Инвестируя в ценные бумаги, вы принимаете на себя как минимум два риска: риск дефолта бумаг и риск дефолта брокера. Про надежность бумаг разговор особый (например, здесь). А что произойдет в случае дефолта брокера? 

На данный момент АСВ этот риск не страхует. Сейчас идут разговоры про страховку от дефолта брокера для ИИС, но пока что дальше разговоров дело не зашло. Так что же случится с нашими бумагами, если, не дай Бог, у брокера отзовут лицензию?

Сначала разберемся, как хранятся ценные бумаги.

Когда вы заключаете договор с брокером, вам открывают два счета: брокерский счет для учета денег (или его разновидность – индивидуальный инвестиционный счет), и депозитарный счет (счет депо) для учета ценных бумаг. Депозитарный счет открывается в депозитарии. Обычно одна организация получает две лицензии: как брокер и как депозитарий. Тем не менее это две разных структуры, со своими правами и обязанностями.

Кроме «просто» депозитариев, в России существует центральный депозитарий. Его функции исполняет «Небанковская кредитная организация акционерное общество «Национальный расчетный депозитарий» (НКО АО НРД). Основным владельцем НРД (99,997%) является Московская биржа.

НРД ведет учет ценных бумаг на уровне номинальных держателей, в нашем случае – депозитариев, с которыми работают брокеры. То есть, в большинстве случаев, НРД не хранит информацию, сколько акций или облигаций принадлежат конкретному физическому лицу, они знают только общее число бумаг, хранящихся в депозитарии. Но в ряде случаев, например при дефолте эмитента, или при проведении собраний владельцев бумаг, НРД запрашивает у депозитариев персональные данные владельцев ценных бумаг.

Депозитарии и НРД занимаются не только учетом ценных бумаг и сделок с ними, но и выплатой дивидендов и купонов, погашением облигаций. Эмитенты переводят деньги в НРД, НРД распределяет их по депозитариям, а уже те выплачивают деньги физическим лицам на их банковские, брокерские счета или ИИС.

Важной особенностью процесса учета и хранения ценных бумаг является то, что брокер имеет право пользоваться принадлежащими вам ценными бумагами (продавать, покупать, сдавать в аренду), получая на этом прибыль. Правда, он предварительно должен получить на это ваше разрешение, однако часто это прописано в типовом договоре мелким шрифтом.

Итак, брокер потерял лицензию (обанкротился). Если брокер – банк, деньги, хранящиеся на брокерском счете, попадают в общую конкурсную массу. АСВ они не страхуются, а потому шансов получить их назад мало. У чисто брокерских компаний счета клиентов защищены, на них запрещено налагать взыскания, они не входят в конкурсную массу, и возвращаются клиенту по первому требованию. Это если брокер действует строго по закону. Но следует понимать, что если дело дошло до банкротства…

Ценные бумаги хранятся в депозитарии. Если депозитарий является отдельным юридическим лицом, то всё что вам надо сделать – открыть новый брокерский счет у другого брокера и оформить перевод бумаг в его депозитарий. Если же брокер и депозитарий – одно юридическое лицо, то вам всё равно придется оформлять перевод бумаг в другой депозитарий. Но обращаться придется в АСВ (если это был банк) или к конкурсному управляющему. Как правило, вернуть ценные бумаги удается, но это потребует некоторого времени, усилий, не говоря уже о том, что не исключен и криминальный вариант.

Выводы:

1. Работайте только с надежными, крупными, проверенными брокерами.

2. Старайтесь не хранить на брокерском счете много денег.